“从目前来看，价值链的重构和科技行业的迫切需求，既是巨大的投资机会，也是中国股权投资机构的使命。大国之间的竞争一定是全产业链的竞争。中国科技产业补链、固链、强链迫在眉睫。”方资本总经理兼管理合伙人孙浩说。
这是孙毅在8月15-16日举办的2022首届金融资本市场高质量发展论坛上的表述。在孙毅看来，股权投资是支撑科创企业快速发展的催化剂，但光有钱是不够的。只有资金叠加产业赋能，才能与企业实现共赢。所以，科技股权投资机构要想长久取胜，必须建立一个具有产业深度的立体生态打法。
“展望未来，我们相信科技投资必然会继续朝着产业深化和区域协同的方向发展。”孙毅认为，长三角的科技产业投资大有可为，得益于近年来长三角一体化发展的积累，科技产业的一体化协同效应已经显现。
股权投资急需“活水”之源
“五年前，我们投资科技的时候，圈内的朋友苦口婆心劝我不要碰半导体，说半导体是夕阳产业。因为当时的创投风口是消费、娱乐和移动互联网。”孙毅说，当时在一级市场上，还没有“投早、投硬、投科技”的共识。
但到了2018年，科技创新板的设立和注册制试点的提出，一级市场的投资趋势开始发生变化，科技尤其是硬科技的投资成为热门赛道。
“科创板诞生后，我们真切地看到，科创板以更灵活的上市标准、更高效的上市申报路径、更广泛的市场关注，赋予了企业更充足的发展动力，也鼓励了包括民族资本在内的股权投资机构更积极、更坚定地布局硬科技资产。”孙浩表示，国芳资本专注于半导体、数字智能、生物医药等领域。
同时他表示，资金和供应链布局互为因果，相辅相成。供应链越集中，越能吸引资本投资。资本投入越多，供应链越集中，科技型企业越有优势占据供应链的核心生态位。因此，充分发挥资本布局对供应链重构的影响，对科技突破、实现国内替代、解决“卡脖子”困境尤为关键。
如何选择赛道和合适的区域？
“光有钱是不足以做股权投资的。科技硬股权投资门槛高，周期长，颠覆性强。优质企业不缺资金。只有资金叠加产业赋能，才能与企业实现共赢。所以，他们要想长久取胜，就必须建立具有产业深度的‘点线面’立体生态打法。”孙伟说。
孙毅详细介绍，这种立体的生态玩法，就是以科技型企业为“点”，以点形成线，在产业链生态位中寻找C类企业，以产业链资金为关键节点进行合作，从而壮大产业链。以产业链基金为“线”，将线织入面，通过子基金的布局，将线织入面获得全球视野，形成对技术和产品市场前景的独特洞察，投资具有未来发展前景的技术节点。以科技资产为“面”，以面赋能，被投资的科技节点被整个产业的生态资源赋能，包括技术验证和上下游资源，从而快速成长为产业链新的“链长”，下一轮飞轮效应启动，共同形成“点、线、面”进步的正循环。
孙毅根据自己的实战经验和投资经验，认为“点线面”的核心是行业深度。科技行业不同于消费、娱乐等赛道，更依赖于产业链的协同和共振，需要投资机构对行业本身有非常深刻的理解。“为此，我们一方面修炼内功，打造具有丰富产业背景的团队，另一方面积极聚合科技产业链中的‘链长’企业。2的效果。”
除了按照“点-线-面”的立体生态玩法选择合适的赛道，股权投资机构对投资区域的选择也尤为重要。
孙毅认为，长三角地区作为中国经济发展最活跃、开放程度最高、创新能力最强的地区之一，必将成为中国科技的新高地，也将催生众多硬科技产业，使generate更具生机和活力。而且在长三角产业基金的投资版图中，长三角的产业协同已经越来越明显。
“当你踩下油门，开着新能源汽车沿着长江行驶的时候，可能很难想象，车里的小芯片已经在你之前走完了江浙沪皖的一段路程。因为从IC设计、设备和材料，到IC制造，再到封装测试，芯片从零开始流入车企，最后以软件服务完成使命。背后是长三角产业基金的投资企业和合作伙伴，正在支持长三角汽车电子芯片产业的整合和协调。”以芯片为例，孙毅表示，在这样的移动网络中，有着丰富的投资机会。